Нацбанк знизив облікову ставку до 15% і погіршив прогноз зростання ВВП

Національний банк знизив облікову ставку з 15,5% до 15%, як прогнозував у грудні – про це установа повідомила 29 січня.

Згідно з повідомленням, правління НБУ вирішило почати цикл помʼякшення процентної політики, ураховуючи стійке зниження інфляційного тиску та зменшення ризиків, пов’язаних із зовнішнім фінансуванням:

«Зниження облікової ставки з 30 січня 2026 року з 15,5% до 15% узгоджується з приведенням інфляції до цілі 5% на горизонті політики й водночас підтримає економіку. НБУ і надалі гнучко реагуватиме на зміни в розподілі ризиків».

Виважене зниження облікової ставки, додає регулятор, стало можливим через зниження цінового тиску за підтримки заходів монетарної політики Нацбанку.

ДИВІТЬСЯ ТАКОЖ: ВВП України зріс на 2,2% в 2025 році – оцінка Мінекономіки

Банк очікує, що рішення сприятиме подальшій «адаптації економіки до викликів війни, зокрема, підтримає динаміку кредитування, що зростає упродовж останніх років темпами понад 30% р/р». Водночас очікується, що монетарні умови будуть достатньо жорсткими для збереження стійкості валютного ринку та зниження інфляції до цілі 5%.

Базовий сценарій січневого макроекономічного прогнозу Нацбанку передбачає поступове зниження облікової ставки на прогнозному горизонті. Але регулятор утримається від подальшого пом’якшення процентної політики в разі посилення ризиків для цінової динаміки.

НБУ фіксує уповільнення базової інфляції до 8% у річному вимірі. Це пояснюють передусім ефектами вищих урожаїв, а також певним зменшенням тиску на ринку праці та збереженням стійкої ситуації на валютному ринку. Очікується, що зниження інфляції триватиме й у наступні місяці.

Читайте також: Шмигаль: Україна отримає грант на 85 мільйонів євро через ЄБРР на закупівлю газу

Водночас банк вказує на те, що зростання економіки залишається стриманим через наслідки війни:

«Через руйнування логістики та більший, ніж очікувалося, дефіцит електроенергії впродовж останніх місяців НБУ дещо знизив оцінку зростання реального ВВП у 2025 році – до 1,8%».

Нацбанк припускає, що поступове поліпшення ситуації в енергосекторі, подальша відбудова інфраструктури, а також збільшення приватних інвестицій сприятимуть пришвидшенню економічного зростання до близько 3-4% у 2027 і 2028 роках.

У жовтні 2025 року Нацбанк оцінював ймовірний ріст ВВП у 2026 році в 2% – через безпекові ризики та дефіцит електроенергії.

ДИВІТЬСЯ ТАКОЖ: Рік можливостей і випробувань: як 2025-й змінив життя українських біженців у Європі